Теоретическая и прикладная экономика - рубрика Финансы, денежно-кредитные отношения и инвестиции
по

 

 

Теоретическая и прикладная экономика
12+
Меню журнала
> Архив номеров > Рубрики > О журнале > Авторы > О журнале > Требования к статьям > Редакционный совет > Порядок рецензирования статей > Политика издания > Ретракция статей > Этические принципы > Политика открытого доступа > Оплата за публикации в открытом доступе > Публикация за 72 часа: что это? > Политика авторских прав и лицензий > Политика цифрового хранения публикации > Политика идентификации статей > Политика проверки на плагиат > Редакция
Журналы индексируются
Реквизиты журнала

ГЛАВНАЯ > Журнал "Теоретическая и прикладная экономика" > Рубрика "Финансы, денежно-кредитные отношения и инвестиции "
Финансы, денежно-кредитные отношения и инвестиции
Хмельницкий М.М. - К вопросу о разработке системы критериев оценки качества управления государственным долгом c. 1-10

DOI:
10.7256/2409-8647.2016.3.20327

Аннотация: В статье автором предложена новаторская система критериев оценки качества управления государственным долгом, учитывающая основные качественные признаки государственной долговой политики: безопасность объема государственного долга, безопасность структуры государственного долга, безопасность графика платежей по обязательствам, наличие у долгового менеджмента современных атрибутов. Объектом исследования настоящей работы являются существующие подходы к проведению критериальной оценки государственной долговой политики, их основные недостатки и пути возможного улучшения. В качестве предмета исследования статьи выступает проблема разработки критериев оценки качества управления государственным долгом, которые позволили бы осуществлять эффективный мониторинг долговой позиции суверенного заемщика в целях повышения устойчивости государственных финансов. Актуальность работы определяется отсутствием у Российской Федерации утвержденной системы соответствующих критериев, а также необходимостью их упорядочивания в период "экономической турбулентности", когда высокая волатильность на денежных и сырьевых рынках ограничивает возможности государства по привлечению долгового капитала и способна оказать негативное воздействие на устойчивость бюджета.
Скавыш И.А. - Эффективность применения современных методов оценки бизнеса в условиях развивающихся рынков c. 1-13

DOI:
10.7256/2409-8647.2017.1.22272

Аннотация: Объектом исследования являются методы оценки стоимости бизнеса. Предметом настоящего исследования стала эффективность применения современных методов оценки бизнеса в сравнении с традиционными методами в условиях развивающихся рынков. Рассмотрены теоретические основы и алгоритм проведения оценки бизнеса на основе как традиционных методов оценки (доходный, затратный, сравнительный), так и методов добавленной стоимости, в частности метода экономической добавленной стоимости (EVA). Также проведен сравнительный анализ показателей акционерной добавленной стоимости (SVA) и рыночной добавленной стоимости (MVA). В статье использован аналитический метод литературных источников, а также проведен количественный сравнительный анализ эффективности применения современных методов оценки стоимости бизнеса на примере выборки российских компаний из различных отраслей экономики. По результатам проведенного исследования можно сделать вывод о том, что в условиях развивающихся рынков современные методы оценки не обладают существенным преимуществом перед традиционными методами с точки зрения эффективности и точности оценки. Несмотря на то, что для большинства объектов оценки современные методы оценки показали чуть лучший результат, разница средних по секторам относительных отклонений расчетной стоимости бизнеса от фактической довольно мала, что не позволяет с уверенностью говорить о более высокой эффективности одних методов оценки по отношению к другим. На основе результатов для различных секторов показано, что существенное влияние на эффективность применения современных методов оценки оказывает отрасль компании, а, также, что современные методы оценки требуют дальнейшего совершенствования для учета специфических особенностей компаний из различных секторов экономики.
Абрамова С.Б., Власова О.И. - Банковское пенсионное инвестирование: проблема оценки рискогенности c. 20-34

DOI:
10.25136/2409-8647.2017.4.24769

Аннотация: Объектом изучения в настоящей работе выступает банковское пенсионное инвестирование, а предметом – восприятие и оценка банковских и инвестиционных рисков потребителями услуг банков. В статье обсуждаются подходы к пониманию риска как феномена современной жизни и специфику его социологического изучения относительно рынка банковских услуг и пенсионного инвестирования. Модель оценки потребителями рисков в банковской сфере предлагается в качестве основы для понимания моделей пенсионного инвестирования. Авторы ставят вопрос о критериях и степени рациональности потребительского поведения, направленного на оценку банковских рисков и их минимизацию. В статье приводятся данные социологического опроса, проведенного среди клиентов банков г. Екатеринбурга в возрасте 18-55 лет. Цель исследования заключалась в выявления факторов выбора банка жителями мегаполиса, оцениваемых при этом рисков, доверия банковской и финансовой системе, планируемых источниках доходов на пенсии. Результаты исследования позволили выделить типы потребителей по склонности к рискованным банковским операциям, а также зафиксировать ряд противоречий оценки рисков пользователями услуг. Обладая недостаточной финансовой грамотностью, а также ориентируясь в процессе принятия решения на стереотипизированные и упрощенные представления о надежности банка, потребители воспроизводят и усиливают неопределенность банковской сферы. Банковские вклады рассматриваются как источник "коротких" денег, что ограничивает их использование для длительных пенсионных накоплений. Решение данной проблемы может стать одной из ключевых задач информационной и образовательной политики в сфере пенсионного обеспечения.
Невская О.В. - Экономическая сущность и классификация государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации как инструмента финансирования инфраструктурных проектов c. 26-40

DOI:
10.25136/2409-8647.2017.3.24258

Аннотация: Предметом исследования является экономическая природа государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и их виды, выделяемые по критериям, значимым для использования указанных ценных бумаг в целях финансирования инфраструктурных проектов. Актуальность темы исследования обусловлена возрастающим интересом в России и других странах мира к вопросам создания и развития инфраструктуры как драйвера экономического роста и источника повышения благосостояния населения страны. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации являются одним из финансовых инструментов, который может быть использован для обеспечения финансирования инфраструктурных проектов с учетом их капиталоемкости, длительных сроков реализации и, как правило, невозможности получения экономических эффектов от их реализации в краткосрочной перспективе. Целью исследования стало обобщение и расширение теоретических представлений о данном виде ценных бумаг с точки зрения возможности их использования для указанных целей. В процессе исследования применялись методы системного, структурного и сравнительного анализа, классификации и группировки, а также статистические методы при определении видов государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации. Путем обобщения и дополнения существующих теоретических и практических подходов к определению понятия и экономической природы государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации автором выделены их специфические признаки, позволившие сформулировать комплексное определение указанного финансового инструмента. Предложены уточнения и дополнения классификации государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации по критериям их целевого назначения, источника погашения основного долга и номинального объема выпуска, в том числе с учетом практики их использования.Полученные результаты позволили расширить теоретическую базу в области использования государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации в качестве инструмента финансирования инфраструктурных проектов и будут содействовать проведению дальнейших научных исследований по данной тематике.
Попова Е.М., Siyal S., Мезенцева И.В. - Сравнительный анализ сберегательного поведения населения России и Китая (на примере г. Чита и г. Хэфэй) c. 65-80

DOI:
10.25136/2409-8647.2019.3.30391

Аннотация: Сбережения населения играют важную практическую роль в развитии национальной экономики, поскольку относятся к основным источникам финансирования инвестиций. Необходимым условием для реализации данной роли выступает достаточный спрос населения на услуги финансовых посредников, при участии которых неорганизованные сбережения трансформируются в организованные сбережения, и впоследствии вовлекаются в инвестиционный процесс. Экономика России испытывает дефицит "длинных денег", одним из способов восполнения которого является направление сбережений населения в банковские вклады, договоры страхования, систему пенсионного обеспечения. Предметом настоящей статьи стало изучение сберегательного поведения населения России и Китая, в частности, таких важных аспектов, как цели и мотивы, частота и норма сбережений, востребованность различных сберегательных инструментов. Основным методом проведенного исследования был социологический опрос, результаты которого обсуждались в статье. Кроме того, применялись методы формальной логики (анализ, синтез, сравнение, индукция), статистические методы. Для исчисления индексов сберегательных настроений использовалась базовая методология, разработанная учеными Мичиганского университета (США). Научная новизна исследования состоит в том, что были рассчитаны индексы сберегательных настроений, которые являются обобщающими индикаторами сберегательной активности населения. В результате сделан вывод о том, что население г. Хэфэй отличается большей оптимистичностью. Низкая заинтересованность в получении дополнительного дохода имеет своим следствием тот факт, что большинство респондентов обеих стран формируют неорганизованные сбережения. В то время как самой востребованной формой организованных сбережений остаются банковские депозиты. Невысокая доля организованных сбережений связана с ограниченными финансовыми возможностями, недостаточным уровнем финансовой грамотности, низкой доходностью основных сберегательных инструментов.
Коркушко М.В. - «Стандарт качества деятельности банков при реструктуризации задолженности физических лиц» и целесообразность его применения c. 71-78

DOI:
10.7256/2409-8647.2016.1.18941

Аннотация: Статья посвящена рассмотрению особенностей Стандарта качества деятельности банков при реструктуризации задолженности физических лиц (Стандарт). Тематика исследования охватывает практику российских банков. Цель работы: выявить, возможно ли использование и внедрение Стандарта в России, и определить направления его изменения. Актуальность рассмотрения данной темы обусловлена потребностью заёмщиков в качественной и своевременно проведённой реструктуризации, что объясняется низикм уровнем инфраструктуры помощи заемщику в России. В работе представлен объём пролонгаций в некоторых российских банках. В результате выявлено искажение и занижение представленных данных. В процессе исследования были использованы методы сбора и анализа информации, систематизаций, анализ фактической документации, эмпирический и др. Сделан вывод о невозможности внедрения Стандарта без совместной его разработки с Центральным Банком. Отмечено, что введение максимальных сроков реструктуризации задолженности, а также определение качества предоставляемой банками реструктуризации положительно скажется на дальнейшей работе банка с клиентами. Однако куда более эффективным может оказаться государственное закрепление максимальных сроков реструктуризации в зависимости от типов кредитов наряду с предоставлением заёмщикам права безусловной реструктуризации кредитов в пределах этих сроков.
Попова Е.М., Гусейнова Г.М., Милов С.Б. - Оценка чувствительности эффективности региональных налоговых расходов к инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности, осуществляемых резидентами территорий опережающего развития c. 98-110

DOI:
10.25136/2409-8647.2020.1.32495

Аннотация: Дефицит субнациональных бюджетов и замедление темпов роста капитальных вложений во многих российских регионах повышают актуальность исследований, направленных на совершенствование практики налогового стимулирования регионального инвестиционного процесса. В научной зарубежной литературе широкое распространение получили исследования, цель которых заключалась в определении влияния социально-экономических и институциональных факторов на эффективность инвестиционных налоговых расходов. Предметом настоящей статьи является оценка чувствительности эффективности региональных налоговых расходов к инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности, которые осуществляют резиденты территорий опережающего социально-экономического развития, созданных в субъектах Дальневосточного федерального округа. В основе методологии проведенного исследования лежит однофакторный дисперсионный анализ. Кроме того, использовались такие статистические методы как группировка, агрегирование и индикативный анализ. Научная новизна и практическая ценность представленного в статье исследования состоит в том, что авторами обоснована целесообразность оценки инвестиционной привлекательности тех видов экономической деятельности, которые стимулируются налоговыми льготами, предложена и апробирована методика оценки инвестиционной привлекательности. Сделан вывод, что в случае низкой инвестиционной привлекательности вида экономической деятельности, который планируется поддержать налоговыми льготами, требуется проведение дополнительного анализа во избежание неоправданных налоговых расходов.
Бураков Д.В. - Анатомия кредитных циклов: эконометрическое исследование на примере России c. 141-163

DOI:
10.7256/2409-8647.2016.3.20108

Аннотация: Усиление амплитуды и учащение кризисных явлений в кредитной сфере стало серьезным вызовом для академической общественного и органов монетарного регулирования. Разрастание финансовой нестабильности, масштабная реализация «системного» риска, в основе которых лежат циклические процессы в монетарной сфере вновь приобрели актуальность исследования. Необходимость определения причинно-следственных связей между цикличностью движения банковского кредита в России и различными макроэкономическими параметрами определяет предмет данного исследования. Предметом исследование выступает совокупность экономических отношений, связанных с кредитованием субъектов нефинансового сектора на примере России К числу основных методов исследования стоит отнести математико-статистический метод. Исследование основано на использовании регрессионного анализа и построения моделей векторной авторегрессии (VAR). Состав выборки включает в себя значения выбранных переменных на макроэкономическом уровне на примере России. Период выборки – январь 2005 – июнь 2016 гг. Базисным периодом для выборки служат ежемесячные значения переменных. В результате проведенного исследования определена структурная и причинно-следственная взаимосвязь между предложением банковского корпоративного кредита в России и выбранными макроэкономическими переменными. Проверка выдвинутых гипотез показывает, что на российском рынке корпоративного кредита существует несколько эмпирический аномалий, противоречащих базовым положениям теории несовершенного кредитного рынка (ценовая и операционная аномалии).
Шарова В.А., Данеева С.О. - ICO - инновационный способ финансирования деятельности компаний c. 141-150

DOI:
10.25136/2409-8647.2018.3.26784

Аннотация: В статье исследуется ICO как инновационный способ привлечения денежных средств. Авторы раскрывают основные преимущества и недостатки, проблемы и перспективы, а также основные тенденции развития данного явления. Данный способ привлечения финансирования представляется перспективным и наиболее технологичным. В ходе ICO команда проекта выпускает и распродает криптографические активы – токены за криптовалюты (в основном, Ethereum). Далее, в случае успешного развития проекта, инвесторы могут продать имеющиеся в их распоряжении токены по более привлекательной цене. Принцип привлечения финансирования методом ICO похож на IPO: инвесторы вкладываются в определенную компанию и получают от этого доход, только в случае ICO вместо акций используются токены. В исследовании проводится анализ ключевых показателей динамики развития, популяризации и эфферктивности проведения ICO как способа финансирования проектов. ICO – инновационный и перспективный способ привлечения средств, обладающий безусловным преимуществом в виде использования технологии блокчейн. В то же время, из-за отсутствия четкого государственного регулирования отрасли были широко распространены различные виды мошенничества. Тем не менее, статистические данные демонстрируют постепенную стабилизацию в сфере ICO, что может быть объяснено более качественной информационной подготовкой инвесторов, которых все тяжелее привлечь в финансирование подобных проектов. Более того, в развивающихся странах разрабатывают нормативно-правовую базу данного явления, что обусловило тренд сокращения мошенничества. В то же время потенциальным следствием урегулирования феномена на законодательном уровне считается последующая труднодоступность широкому кругу лиц по аналогии с IPO.
Макарова М.В. - Инвестиции в онлайн-образование в России (2016-2018 годы). c. 142-152

DOI:
10.25136/2409-8647.2020.3.30458

Аннотация: Предметом исследования являются инвестиции в развитие онлайн-образования в России. Объект исследования - онлайн-образование в условиях современной цифровой экономики. Представлена динамика инвестиций в основные фонды и расходы государства из федерального бюджета с 2016 по 2018 гг. Обозначена возрастающая роль онлайн-образования на российском рынке образования. Проанализированы возрастающие расходы на развитие образования. Сделаны выводы о необходимости привлечения частных инвестиций в образовательные онлайн-проекты и активном развитии государственно-частного партнерства. Постановка задачи Доказать , что государственные расходы (инвестиции) на образование увеличиваются, но их явно недостаточно и нужно активно привлекать частные инвестиции, развивая государственно-частное партнерство. Методы исследования: сравнительный анализ, бюджетная статистика, общенаучные методы. Основными выводами проведенного исследования являются:1. Государство развивает механизмы государственно-частного партнёрства. 2. В России остались только региональные инвестиционные фонды, Инвестиционный фонд Российской Федерации исчез. Создание такого фонда на федеральном уровне себя не оправдало. 3. Российское образование повышает свой рейтинг на мировом уровне, что еще больше влияет на развитие образования вузов в РФ и развивает экспорт образования. 5. Охват пользования интернетом российского населения неравномерен. Научная новизна исследования заключается в попытке определить направления в экспорте российского образования.
Сафиуллин М.Р., Ельшин Л.А., Абдукаева А.А. - Разработка многофакторной прогностической модели развития глобального рынка криптовалюты c. 151-161

DOI:
10.25136/2409-8647.2018.3.27075

Аннотация: Предметом исследования является совокупность факторов институционального и конъюнктурного порядка, определяющих параметры развития рынка криптовалюты. Особое внимание в работе уделяется обоснованию параметров, включаемых в разрабатываемую экономико-математическую модель, направленную на определение взаимосвязей между анализируемой системой экзогенных факторов и эндогенным показателем, в качестве которого в модели выступает объем рыночной капитализации биткоин. Разработанный алгоритм позволил, опираясь на методы сценарного моделирования, построить прогноз рыночной капитализации криптовалюты на период до 2021 года. Методология исследования опирается на инструменты экономико-математического моделирования изучаемой совокупности факторов, в том числе механизмы регрессионного анализа временных статистических рядов, методы обобщения и группировки, а также методы сценарного моделирования. В результате реализованных оценок, основанных на инструментах эконометрического моделирования, построена модель, определяющая статистически значимые взаимосвязи между анализируемой совокупностью факторов (институционального и конъюнктурного порядка) и рыночной капитализации биткоин. Это позволило не только сформировать научно обоснованный алгоритм моделирования волатильности на рынке криптовалюты, но и обеспечить задел для выработки сценарно-прогностических моделей динамики курса биткоин в среднесрочной перспективе в противовес активно использующимся сегодня методам технического анализа, формирующим, как правило, основу для предсказания только лишь на краткосрочную перспективу.
Другие сайты издательства:
Официальный сайт издательства NotaBene / Aurora Group s.r.o.
Сайт исторического журнала "History Illustrated"