Финансы и управление - рубрика Финансовые рынки
по
Финансы и управление
12+
Меню журнала
> Архив номеров > Рубрики > О журнале > Авторы > О журнале > Требования к статьям > Редакционный совет > Редакция > Порядок рецензирования статей > Политика издания > Ретракция статей > Этические принципы > Политика открытого доступа > Оплата за публикации в открытом доступе > Online First Pre-Publication > Политика авторских прав и лицензий > Политика цифрового хранения публикации > Политика идентификации статей > Политика проверки на плагиат
Журналы индексируются
Реквизиты журнала

ГЛАВНАЯ > Журнал "Финансы и управление" > Рубрика "Финансовые рынки"
Финансовые рынки
Сидоров А.А. - Функция полезности инвестора как инструмент формирования и оценки инвестиционного портфеля c. 1-11

DOI:
10.25136/2409-7802.2019.3.30338

Аннотация: В статье рассмотрены проблемы измерения полезности в рамках решения задачи инвестора. Благодаря характерным свойствам ценные бумаги предоставляют участникам финансовых рынков возможность осуществления стратегий различной направленности в области инвестиционной деятельности. В ходе принятия инвестиционного решения основной смысл заключается в процессе оптимизации полезности, как способа достижения предельно возможной полезности в рамках существующего бюджета. Конечный решение процесса оптимизации является выводом о составе и объеме приобретаемых по конкретной цене товаров и услуг представляет собой потребительский выбор. В силу широкого распространения портфельного инвестирования анализ подходов к моделированию предпочтений инвестора представляет значительный интерес как с практической, так и с теоретической точек зрения. Теоретические модели анализа предпочтений инвестора, в частности, функция полезности, и составляют предмет настоящего исследования Методологическую основу исследования составляют общенаучные теоретические методы познания (анализ, синтез, аналогия), а также частнонаучные методы экономической теории (экономическое моделирование). Установлено, что в условиях экономической практики с точки зрения инвесторов применение инструментария функции полезности затруднено и требует совершенствования, поскольку крайне тяжело интерпретировать взаимосвязь любых ценных бумаг с другими в силу того, что на инвестиционную привлекательность тех или иных активов влияет целый комплекс факторов, и вопрос их измерения или сопоставления в настоящий момент исследован недостаточно. На основе изучения и критического осмысления научных трудов основоположников и последователей портфельной теории, и их представлений о элементах функции полезности предложены направления совершенствования исследуемого подхода.
Земскова И.М. - Подходы к управлению рыночной капитализацией акционерных компаний c. 1-13

DOI:
10.25136/2409-7802.2019.4.30826

Аннотация: Предметом исследования являются подходы к управлению рыночной капитализацией акционерной компании. Рыночная капитализация определяется как произведение стоимости акции на количество акций в обращении. Объектом исследования является управление рыночной капитализацией акционерных компаний. Автор подробно рассматривает такие аспекты темы, как управление рыночной капитализацией на основе управления ценой акции и управление количеством акций в обращении. Особое внимание уделяется теоретическим подходам к управлению, разработанным как зарубежными, так и отечественными экономистами. Также выделяются методы оценки управления капитализацией, основанные на рыночных данных и на внутренних данных компании. Автор провел исследование теоретических подходов к управлению рыночной капитализацией на основе анализа, синтеза имеющихся в литературе исследований и теорий. Основными выводами проведенного исследования являются: существует три формы управления капитализацией: в рамках управления стоимостью – на уровне целой компании, на основе управления ценой акции, на основе изменений количества акций в обращении. Причем управление количеством акций в обращении относится в некоторых работах к управлению ценой акции. На основе анализа концепций управления капитализацией можно выделить внешние и внутренние методы управления капитализацией. Особым вкладом автора в исследование темы является выявление и синтез основных подходов к управлению рыночной капитализацией акционерной компании.
Guseva A.P., Zhesterov P.V., Milov P.O., Pindyurina Y.V. - Risk Management in Lending based on Assets of Small and Medium Enterprises c. 1-17

DOI:
10.25136/2409-7802.2023.1.39829

EDN: AAZOQL

Abstract: Bank lending to small and medium-sized enterprises is an established and integral element of Russia's market economy. Over the past three years there has been a positive trend in the development of bank corporate lending, including the introduction into national practice of a new form of asset-based lending (ABL). Scientific works of Russian and foreign economists and lawyers were used as materials for the study. The study was based on the statistical database of the Central Bank of the Russian Federation and the statistics of the national project «Small and Medium Entrepreneurship and Support of Individual Entrepreneurial Initiative». We used general methods of scientific knowledge: methods of empirical (comparison, observation) and theoretical (analysis, synthesis) research to study the main indicators of the lending (financing) market for small and medium enterprises (the dynamics of the volume of loans, the dynamics of the number of loans, the dynamics of the number of SMEs receiving credit, the dynamics of debt on loans granted to SMEs, including overdue). The applied research methods allowed us to analyze the SME lending market and identify the main factors affecting the SME lending market in Russia - high interest rates, as well as the growth of overdue loans. Share of overdue loans has averaged 10-15% in different reporting months over the past two years (the analyzed period from April 2019 to April 2021). This study examines current trends in lending to SMEs in Russia, especially the emergence of ABL, which have been underrepresented in recent literature. Recommendations are developed to increase the share of asset-based lending, as well as to increase its volume. The materials of the study can be useful to scholars dealing with this issue, government regulators, as well as commercial banks (including banks with state participation) and factoring finance companies.
Сидоров А.А. - Секьюритизация как метод управления ликвидностью коммерческого банка c. 33-40

DOI:
10.25136/2409-7802.2020.4.34638

Аннотация: На современном этапе финансовая система Российской Федерации сталкивается с ухудшением условий внешней деловой среды. 2020 год – сложнейший период развития банковской системы Российской Федерации, что обусловлено распространением коронавирусной инфекции COVID-19, из-за чего условия экономической конъюнктуры страны ухудшаются. Настоящая статья посвящена исследовательскому анализу практической роли секьюритизации как механизма и метода, применяемого при управлении внутренней ликвидностью коммерческого банка. Актуальность данного исследования обусловлена необходимостью совершенствования механизмов управления финансовыми рисками, возникающими в процессе деятельности кредитных организаций, сталкивающихся с дефицитом внутренней ликвидности активов. Методологической базой статьи выступают общенаучные методы познания экономических явлений, позволившие рассмотреть актуальные инструменты управления ликвидностью коммерческих банков, исследовать наиболее актуальные проблемы и барьеры. Исследование базируется на сочетании нормативного и позитивного анализа, принципах единства исторического и логического, а также аналитического подхода к исследованию экономических явлений, отражающих противоречивый характер общественных процессов. В рамках статьи рассмотрены актуальные проблемы формирования внутренней ликвидности банковского сектора Российской Федерации. Рассмотрены теоретические аспекты понятия «ликвидность» коммерческого банка. Описан механизм управления ликвидностью коммерческого банка. Рассмотрены основы и характеристика секьюритизации, как метода управления ликвидностью банка. Перечислены преимущества от использования секьюритизации при обеспечении внутренней ликвидности банковской деятельности. Проанализированы преимущества сеьюкритизации, как метода управления ликвидностью коммерческих банков России.
Сидоров А.А. - К уточнению понятия финансового риска инвестиционного портфеля c. 37-42

DOI:
10.25136/2409-7802.2019.2.30133

Аннотация: Предметом настоящего исследования является категория риска инвестиционного портфеля. В настоящее время фондовый рынок является одним из ключевых структурных элементов финансовой системы экономики любой страны. Инвестирование в рыночные финансовые активы способно дать преимущество как юридическим, так и физическим лицам. Грамотное управление портфелем финансовых инвестиций позволяет получить приемлемый уровень дохода, однако подразумевает качественный и количественный анализ рисков, сопровождающих процесс инвестирования. Сложность явления риска, представленного множеством неоднозначно взаимосвязанных факторов, особенности проявления рисков в тех или иных видах деятельности хозяйствующих субъектов обуславливают потребность в комплексном и разностороннем рассмотрении этих факторов и применения результатов такого исследования в практике риск-менеджмента как в организации в целом, так и в рамках ее инвестиционной деятельности. Настоящая статья посвящена анализу классификации рисков, с которыми сталкивается инвестор при формировании портфеля ценных бумаг. Предложено определение финансового риска, позволяющее отразить многообразие его форм как на уровне отдельной инвестиции, так и на уровне инвестиционного портфеля. Методология настоящего исследования представлена такими методами, как анализ и синтез, а также содержательная классификация и декомпозиция. Новизна проведенного исследования заключается в формулировании понятия финансового риска инвестиционного портфеля как системы качественно несводимых друг к другу факторов, каждый из которых характеризует совокупность потенциально неблагоприятных обстоятельств, с которыми сопряжен процесс инвестирования, а также преодоления традиционного для инвестиционного анализа прямого отождествления риска с волатильностью количественных факторов, характеризующих как отдельную инвестицию, так и инвестиционный портфель.
Сафарли А.Х., Мамедов М.А., Болонин А.И. - К вопросу о текущем состоянии и перспективах дальнейшего развития мирового рынка криптовалют c. 48-60

DOI:
10.25136/2409-7802.2022.3.38305

EDN: KBYGJS

Аннотация: В статье исследованы генезис и технологии выпуска криптовалют, представлены данные ведущих аналитических платформ из сферы криптовалют с целью глубокого анализа текущей ситуации на рынке. За последние годы наблюдается существенный рост рынка криптовалют, развитие новых технологий и продуктов на рынке, а также повышение его влияния на более традиционные финансовые рынки. В связи с этим становится все больше актуальным вопрос регулирования криптовалют на национальном и наднациональном уровнях. Предметами исследования являются международный рынок криптовалют, технология распределительного реестра, опыт различных стран в сфере регулирования выпуска и обращения криптовалют. По итогам исследования авторы выявили текущие тенденции на мировом рынке криптовалют. По мнению авторов, эмиссию и оборот криптовалют полностью запретить со стороны государства практически является невозможным в силу их децентрализованного характера. Регулирование рынка криптовалют новый источник прихода средств для налогового бюджета, а также будет способствовать дальнейшему развитию сферы цифровых технологий. В статье авторами исследованы подходы ряда стран в направлении регулирования и легализации рынка криптовалют, которые могут быть использованы в качества примера в процессе создания регуляторной базы для российского рынка криптовалют.
Пискарев Д.М. - Управление рисками участников цифрового финансового рынка посредствам усовершенствованной концепции цифровой экспериментальной среды (регулятивной песочницы) c. 50-65

DOI:
10.25136/2409-7802.2022.4.34336

EDN: PPXCMY

Аннотация: Предметом исследования выступают способы управления рисками участников цифрового финансового рынка. Инструмент регулятора финансового рынка «регулятивная песочница» в настоящий момент активно применяется или готовится к применению в развитых и развивающихся странах, в том числе и в Российской Федерации. Цифровая экспериментальная среда – авторская трактовка регулятивной песочницы – позволяет проводить живое, ограниченное по времени тестирование инновационного финансового продукта или услуги под постоянным надзором и в содействии с регулятором, позволяя снижать риски не только регулятора и остальных участников цифрового финансового рынка, по и конечных потребителей услуги, повышая безопасность и надежность последних. Основными выводами проведенного исследования являются, во-первых, формирование усовершенствованной концепции регуляторного инструмента финансового регулятора - цифровой экспериментальной среды, в основу которой легли лучшие практики внедрения и использования подобных регуляторных инструментов регуляторами зарубежных стран. В рамках концепции автором представлены принципы организации цифровой экспериментальной среды, цели и задачи, риски, принципы организации, статистика по срокам рассмотрения заявки на участие и проведения эксперимента. Во-вторых, выявление методов альтернативных регулятивной песочнице, включая выжидательный метод и активный мониторинг. В-третьих, определены риски регулятора, возникающие вследствие цифровой трансформации финансового рынка.
Тишко Р.В. - Управление структурой рыночного капитала как инструмент долевого финансирования публичной компании c. 51-61

DOI:
10.25136/2409-7802.2018.2.25876

Аннотация: В рамках настоящего исследования детально проанализирован рыночный механизм взаимосвязи стоимости компании и подходов к управлению структурой рыночного капитала на отечественном рынке. Выявлены и обоснованы существенные тенденции изменения стоимости бизнеса в зависимости от применяемых подходов к управлению рыночным капиталом на фондовом рынке. Автором предложены рекомендации по возможным стратегиям увеличения прозрачности в механизме формирования рыночных цен на акции эмитента посредством наращивания и поддержания на стабильно высоком уровне доли свободно обращающихся на рынке ценных бумаг, а так же рекомендации по формированию портфеля ценных бумаг инвестором. В рамках решения поставленных задач была проанализирована количественная (с использование пакета MS Excel) и качественная информация, отражающая динамику исследуемых показателей за период с 2008 по 2017 год. Приведенные расчеты автора и последующий эмпирический анализ результатов убедительно доказывают, что выявленные автором методы управления структурой рыночного капитала компании вполне применимы для прогнозирования как доходности вложений со стороны потенциальных инвесторов и текущих акционеров, так и выгод эмитента от долевого финансирования на долгосрочном горизонте планирования.
Манукян С.Г., Курбацкий А.Н., Малютина О.М. - Взаимосвязь между уровнем ожидаемой волатильности и мультипликаторами на рынке акций США c. 52-68

DOI:
10.25136/2409-7802.2023.2.40510

EDN: UAGTPD

Аннотация: Предметом исследования данной статьи является выявление взаимосвязи между финансовыми мультипликаторами и ожидаемой волатильностью (implied volatility) акций компаний в секторе программного обеспечения (Software sector) США. Цель работы состоит в том, чтобы исследовать и охарактеризовать влияния ожидаемой волатильности на недооцененность или переоцененность акций компаний. Объектом данной исследования являются 38 крупнейших компаний сектора программного обеспечения с капитализацией более 5 млрд.$. Особое внимание уделяется непараметрической модели Тейла, которая позволяет выявить и подтвердить наличие зависимости между уровнем ожидаемой волатильности и логарифмом темпа роста финансового мультипликатора.   Сама новизна предлагаемой статьи заключается, во-первых, в том, что анализ проводился коронавирусную эпоху, который является своевременным и интересным, так как пандемия Covid-19 оказала серьезное влияние не только на жизнь и здоровье граждан, но и на финансовые рынки. Во-вторых, интерес к данной теме не может ослабевать из-за постоянного развития и модификации финансовых рынков, что заставляет инвесторов разрабатывать все новые и новые подходы к оценке компаний для получения прибыли. Выявление недооцененных компаний на финансовом рынке является одной из ключевых целей аналитиков и инвесторов, так как своевременное нахождение компаний, чья справедливая стоимость в текущий момент недооценена, может принести значительно больший доход, чем инвестиции в компании, стоимость акций которых оценена справедливо. Достигнутые результаты в рамках проведенного исследования имеют практическую значимость, так как позволяют ранжировать выявленные компании с одним и тем же уровнем недооцененности по значению ожидаемой волатильности и, тем самым, выбрать наиболее привлекательные для вложений.
Рубан А.А., Кривопускова А.В., Клейменов Д.С. - Анализ эффектов включения биткоина в состав инвестиционных портфелей c. 61-78

DOI:
10.25136/2409-7802.2022.3.38766

EDN: KDCRNQ

Аннотация: В настоящее время популярность криптовалют как инвестиционного актива растет, наибольшей привлекательностью среди них пользуется биткоин, так как он является старейшим инструментом на этом рынке. В данной работе авторами были рассмотрены преимущества и недостатки рассматриваемой криптовалюты, история создания. Был проведен анализ эффективности включения рассматриваемого цифрового актива в структуру инвестиционного портфеля, состоящего из активов различных классов, с помощью портфельной теории Гарри Марковица. Актуальность выбранной тематики подтверждается вызвана популярностью цифровых активов в современных условиях. Существующие пробелы в правовом регулировании их оборота постепенно заполняются, а институциональные инвесторы все активнее вкладываются в покупку криптовалют. Полученные результаты исследования говорят о значительном увеличении доходности инвестиционного портфеля после добавления биткоина, который может в некоторой пропорции стать эффективным заменителем инвестиций в рынок акций американских компаний. В процессе анализа была выявлена высокая степень взаимной корреляции между динамикой цены биткоина и индексом S&P 500. Построение уравнения регрессии и расчет коэффициента детерминации дают основания считать, что динамика индекса S&P 500 на 92,25% описывает колебания цены биткоина, что обусловлено, судя по всему, привлекательностью нового и соблазняющего инвесторов доходностью рынка криптовалют. Полученные результаты с одной стороны говорят о возможности применения инструментов технического и фундаментального анализа для работы с криптоактивами, с другой о сближении поведения этого вида активов с изменениями традиционных рыночных бенчмарков.
Озарнов Р.В. - Повторяющиеся периоды относительной стабильности рубля: прогноз и действительность c. 72-81

DOI:
10.25136/2409-7802.2019.3.30632

Аннотация: Статья посвящена исследованию особенностей периодов относительной стабильности российского рубля. Предметом исследования является период нестабильности на финансовом рынке, начинающийся в ноябре 2014 года. Рассмотрена и проанализирована роль курсовых механизмов в формировании финансовой стабильности, устойчивого экономического роста. В работе предлагается обзор некоторых возможных торговых стратегий, связанных с курсом рубля в переходный период. Представлен эконометрический прогноз, построенный на основе данных курса RUR/USD, приводится сравнение реальных и прогнозных значений. Исследование основано на общенаучных методах познания (анализ, синтез, сравнение), представлении табличной и графической интерпретации статистической информации, временных рядов, эконометрическом моделировании с использованием программного продукта EViews, предназначенного для исследования и прогнозирования экономических процессов. На базе проведенного исследования автором сделан вывод, что последовательность крупных выигрышей весенней стратегии на курсе рубля в 2015 и 2016 году продлилась относительно небольшим выигрышем в 2017 году, весна 2018 года оказалась проигрышной, а действительное укрепление рубля за весенний период 2019 года составило 5,11%. Подтверждается тезис о стабилизации российской экономики, однако в условиях стабилизации экономики стратегия, построенная на исторических данных о периодических последовательностях укрепления и ослабления рубля, становится все более рискованной. Новизна статьи заключается в эконометрическом исследовании повторяющихся периодов относительной стабильности курса рубля периода новейшей истории России, построении прогнозной модели.
Сардаров Д.Э. - Развитие Сукук: прагматичный и идеалистический подходы c. 73-83

DOI:
10.25136/2409-7802.2017.2.23111

Аннотация: Объектом исследования данной статьи являются Исламские финансы, которые фактически представляют собой некоторую альтернативу классической финансовой системе в соответствии с Исламским законам (Шариат). За последние годы, мировой рынок Исламских финансов быстро развивался, но из-за отсутствия механизмов регулирования столкнулся с проблемой соответствия структуры финансовых инструментов Шариату. Некоторые Шариатские ученые подвергли критике действующие Исламские финансовые инструменты, за их сходство с традиционными (классическими). Предметом исследования статьи являются инструменты Исламских финансов – Сукук (Исламские ценные бумаги). Автор подробно рассматривает различные виды этих инструментов и их соответствие Шариату. Методом исследования, автор выбрал сравнительный анализ. В статье он сравнивает два подхода в развитии Исламских финансовых инструментов. Первый подход рассматривает данные инструменты с практической точки зрения, второй - с религиозной. Новизна данной статьи заключается в том, что Исламские финансы являются относительно новым направлением, как в России, так и в мире. Данное исследование призвано проанализировать основные Исламские финансовые инструменты. Цель статьи - понять, как они должны быть структурированы, чтобы, с одной стороны, соответствовать нормам Ислама и в то же время, быть актуальными и функциональными. Тогда, как утверждает автор, данный рынок финансов получил бы свое дальнейшее развитие.
Завражский А.В. - Анализ отечественного и зарубежного опыта страхования профессиональной ответственности медицинских работников c. 79-90

DOI:
10.25136/2409-7802.2019.1.28923

Аннотация: Целью исследования является рассмотрение практического опыта использования страхования для защиты отечественных и иностранных субъектов медицинской деятельности от рисков профессиональной ответственности. Предметом данного исследования являются виды, методы и условия страхования профессиональной ответственности медицинских работников в России и за рубежом. Несмотря на возрастающий риск ответственности в условиях недостаточности финансирования, отечественные клиники неохотно используют страховые инструменты для защиты своих интересов. В то же время в экономически развитых странах заключение договор страхования профессиональной ответственности является одним из неотъемлемых атрибутов медицинской деятельности, активную роль в этом вопросе играют общества взаимного страхования и специализированные медицинские объединения. Для подготовки статьи использовался аналитический метод статистических данных и научных источников информации. Также применялся математический метод для визуального отображения результатов. В ходе исследования проанализированы основные существующие виды страхования ответственности – страхование деликтной ответственности и страхование ответственности без вины. Рассмотрены отечественные законодательные акты применительно к возможности страхования медицинской ответственности и установлено, что множество нормативных неточностей и противоречий значительно препятствует широкому распространению страховой защиты в медицине. По результатам исследования определены основные преимущества и недостатки использования модели коммерческого и взаимного страхования для обеспечения рассматриваемых рисков. Авторским вкладом следует считать проведенный анализ зарубежного опыта страхования медицинской ответственности с включением статистических показателей, определение основных участников, препятствий и перспектив развития российского рынка страхования ответственности медиков.
Ноосан И.У., Сорокина Л.Н., Голушко Е.П. - Особенности Private Banking в России c. 135-142

DOI:
10.7256/2409-7802.2016.2.16962

Аннотация: Аннотация. Предметом исследования статьи является экономические отношения при возникновении предоставления услуг Private Banking коммерческими банками состоятельным клиентам. Привилегированные элитные клиенты банковских учреждений дают возможность роста быстроликвидных активов, что составляют значительную часть доходов банка. Всеми известные общепризнанными экспертами в области Private Banking считалось Швейцария, Люксембург и Монако. В России Private Banking появился сравнительно недавно.Большинство банков предлагают клиентам привилегированные услуги, но по мнению многих экспертов, до появления полноценного сектора Private Banking в России еще не скоро. Данная сфера банковской деятельности, несомненно, развивается. Методологическую основу исследования составили системный, исторический, социологический, сравнительный методы исследования, метод ситуативного анализа, а также общенаучные подходы обобщения, индукции и дедукции. В результате исследования авторы пришли к выводу, что для развития сферы Private Banking в России будут способствовать расширение подразделений, осуществляющих услуги Private Banking, закрепление за каждым клиентом профессионального менеджера и использование российскими банками международного опыта развития, а также непосредственно государственное регулирование в данное сфере.
Княжева О.В. - Потребительское кредитование в условиях кризиса 2014-2015 гг. c. 191-196

DOI:
10.7256/2409-7802.2016.4.16550

Аннотация: В данной статье объектом рассмотрения становится потребительское кредитование, которое являет собой важный аспект в решении социальных задач. Кредиторами в данном случае могут выступать не только банки и кредитные организации, но и торговые компании, также сами граждане или предприятия, на которых работают граждане. В период кризиса в экономике наблюдаются тревожные явления. В данной статье рассматривается ситуация на рынке кредитования в России в условиях кризиса, анализируются основные тенденции рынка потребительского кредитования. Исследована динамика процентных ставок по потребительским кредитам в период кризиса 2014-2015 гг., рассмотрено изменение объема кредитования физических лиц. Целью данной работы является не только анализ рынка потребительского кредитования Российской Федерации в настоящее время, но и рассмотрение целесообразности принятия решения по взятию кредита в реалиях экономической и политической обстановки на мировой арене. В результате исследования даны ответы на вопросы о том, как поступить гражданам в период экономической нестабильности, и стоит ли брать потребительский кредит в данный момент времени. Автором выявлена динамика объемов кредитования физических лиц в первом квартале 2015 года.
Розанова Л.И. - Проблемы регулирования рынка микрофинансовых услуг: территориально-функциональный аспект c. 197-214

DOI:
10.7256/2409-7802.2016.4.18953

Аннотация: Предметом исследования является процесс развития рынка микрофинансовых услуг и методы его регулирования. Актуальность выбранной тематики обусловлена расхождением целеполагания и целедостиженческой функции при формировании правового поля для эффективного функционирования рынка финансовых услуг в регионе. Показывая за последнее десятилетие восходящий экспоненциальный рост, вместе с тем рынок микрофинсовых услуг в своем развитии породил множество проблем при кредитовании неплатежеспособного населения. Лавинообразное нарастание просроченной задолженности способствовало появлению неформальных услуг коллекторов, выходящих за рамки цивилизованных способов принуждения к возврату долгов. Реакцией отдельных регионов на нарастание социальных конфликтов в этой связи стал запрет деятельности коллекторов, что в средствах массовой информации было расценено как проявление сепаратизма. При этом первопричиной возникающих конфликтов по возврату долгов многие считают необоснованно высокие процентные ставки, по которым предоставляют займы микрофинансовые организации, предлагая сначала упорядочить их деятельность. В статье основной акцент сделан на позитивный сценарий развития сферы услуг в области микрофинансов с учетом исторического российского и зарубежного опыта. Методология базируется на использовании субъективного подхода, основанного на анализе экономических явлений, где хозяйствующий субъект, воздействующий на окружающий мир, выступает в качестве исходного пункта, а объектом экономического анализа является поведение субъекта экономики, в частности институтов микрофинансового рынка. При этом потребность и полезность предоставляемых субъектом услуг рассматривается как главная категория. Также применяется позитивный и нормативный анализ, где в основе первого представлено видение экономических процессов и явлений такими, какие они есть, а в основе второго – какими должны быть. Поскольку процессы и явления развиваются и совершенствуются либо уходят из жизни, то есть находятся в постоянном диалектическом движении, внутренние связи явлений, существующие в реальности и в их развитии, исследуются с применением диалектико-материалистический подхода. По результатам исследования можно сделать вывод о том, что в регулировании рынка микрофинансовых услуг следует исходить из интересов регионов, а в основе механизмов регулирования должно быть территориально-функциональное разграничение деятельности различных институтов финансового рынка, способствующее более действенному контролю. Только жесткие ограничительные нормы будут способствовать эффективному развитию рынка микрофинансовых услуг и сдерживанию оппортунизма хозяйствующих субъектов микрофинансового рынка, когда заявленные уставные цели не соответствуют действительности и расходятся с общественными целями повышения благосостояния населения. Элементом новизны данного исследования является изменение методологического подхода к разработке ограничительных механизмов поля деятельности институтов микрофинансового рынка.
Филичкина Ю.Ю., Морозова Г.В. - Исследование российского рынка ипотечного жилищного кредитования в условиях кризиса c. 215-224

DOI:
10.7256/2409-7802.2016.4.20743

Аннотация: В представленной статье авторами рассматривается сущность ипотечного кредитования. Объектом исследования выступает рынок ипотечного жилищного кредитования в условиях кризиса. Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, складывающихся между участниками рынка ипотечного жилищного кредитования. В результате проведенного анализа ипотечного жилищного кредитования выделены основные проблемы: сложная экономическая обстановка в стране, высокие процентные ставки по ипотечным кредитам, недостаточное стимулирование спроса и предложения на рынке ипотеки, низкий уровень развития рынка секъюритизации кредитов и др. Основными методами исследования являются системный подход, анализ и синтез, анализ документов, сравнительный анализ, анализ статистических данных. Выводы, научная новизна. В качестве решения указанных проблем предлагается развивать взаимодействие между государством и участниками рынка ипотечного жилищного кредитования путем улучшения законодательной базы рынка ипотеки, формирования условий и программ, стимулирующих спрос и предложение в данном сегменте финансового сектора, совершенствования инфраструктуры, обеспечивающей привлечение дополнительных финансовых ресурсов субъектов российской экономики на рынок ипотечных жилищных кредитов. Статистической базой исследования послужили показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования Банка России.
Другие сайты издательства:
Официальный сайт издательства NotaBene / Aurora Group s.r.o.