Применение инновационных технологий производства на предприятиях деревообрабатывающей промышленности России

Данная статья подготовлена в рамках проектного раздела государственного контракта по заказу Министерства образования и науки Российской Федерации на тему "Разработка методологических принципов и организационно-экономического механизма стратегического управления экономической безопасностью в России". (Задание №26.3913.2017/ПЧ).

Локомотив экономической безопасности России

Благоприятное развитие любой страны зависит от состояния ее важных элементов: социального, экономического, ментального, культурного, военного, промышленного, духовного. Каждая составляющая сложного механизма управления государством является весомой для социума и практически невозможно отделить их в автономные сегменты либо исключить. В рамках данного исследования мы остановим свое внимание на деревообрабатывающей отрасли Российской Федерации, потому что, во-первых, страна богата лесными ресурсами, во-вторых, лесная продукция занимает немалую долю в общем объеме экспорта страны, в-третьих, состояние отрасли напрямую влияет на стратегию экономической безопасности страны, так как чем выше показатели эффективности экономики, тем больше ресурсов у государства на обеспечение и защиту своих интересов на мировой арене.

Экономическая безопасность в общем смысле — это состояние экономики страны, при котором происходит устойчивый экономический рост; эффективное удовлетворение экономических потребностей каждого потребителя; контроль государства движения и использования национальных ресурсов материальной и нематериальной природы; защита экономических интересов страны на национальном и международном рынках. Экономическая безопасность является неотъемлемой составляющей национальной безопасности, представляет собой ее фундамент и материальную базу ^[13]. Объектом экономической безопасности выступает как экономическая система, взятая в целом, так и ее составляющие элементы: природные богатства, производственные и непроизводственные фонды, недвижимость, все виды ресурсов, хозяйственные структуры, каждый человек как в социальной группе, так и отдельно ^[1].

Предыдущие пятнадцать лет роста, обусловленного высокими ценами на природные ресурсы, позволили России вернуться в число стран – глобальных лидеров, однако сейчас рост сменился периодом резкой нестабильности.

Период активного развития обернулся спадом и стагнацией после того, как перестали действовать два ключевых фактора: активный приток капитала и высокие цены на природные ресурсы, обеспечивавшие проведение государственной политики по стимулированию экономики. Цены на природные ресурсы упали почти вдвое и остаются на низком уровне, существенные ограничения действуют в отношении рынков капитала и взаимодействия по трансферу технологий с традиционными западными партнерами.

Начиная с 2014 года, Россия вышла на новый путь экономического развития, направленный на рост производительности труда, достигаемый путем развития технологических инноваций, что позволит, с одной стороны, компенсировать снижение объемов инвестиций, а с другой, - откроет выход на азиатские рынки и позволит получить доступ к необходимым финансовым ресурсам и потребителям.

Часто можно слышать о том, что причина слабого развития российской инновационной системы кроется в отсутствии предпринимательских навыков и культуры. В подтверждение гипотезы приведем данные отраслевой структуры ВВП России и показатели интенсивности расходов на НИОКР в таблице 1.

Таблица 1 – Отраслевая структура ВВП России (по данным за 2017 год, доля в добавленной стоимости в процентах) и интенсивность расходов на НИОКР

Источник: составлено авторами согласно данным ^[2]

Как видно по таблице 1 обрабатывающая промышленность занимает третье место в отраслевой структуре ВВП России, поэтому повышение эффективности отрасли является стратегически важной задачей для экономики страны. Рассмотрим структуру российского экспорта в 2016-2017 гг. в таблице 2.

Статистические данные свидетельствуют о том, что отрасли с относительно низкой интенсивностью расходов на НИОКР по-прежнему занимают значительную долю в структуре ВВП. Например, на обрабатывающую промышленность и добычу полезных ископаемых приходится почти четверть от общего объема добавленной стоимости.

Доходы от экспорта природных ресурсов доминируют в общем объеме экспортных поступлений. Поступления от экспорта сырой нефти и природного газа составляют около 40% от общего объема экспорта. Поставки природных ресурсов до последнего времени отличались высокой географической концентрацией – существенная доля поставок нефти и газа приходится на рынки стран ЕС.

Таблица 2 – Структура российского экспорта в 2016-2017 гг., млн. долл. США

Источник: составлено авторами согласно данным ^[3]

Падение мировых цен на сырье и снижение темпов экономического роста в странах ЕС привели к необходимости диверсифицировать структуру торговых отношений, что может занять продолжительное время. Данные таможенной статистики свидетельствуют о первых признаках изменения баланса в структуре торговли, в частности объем неэнергетического экспорта снизился примерно на 10-20 процентов, в то время как объем экспорта полезных ископаемых в денежном выражении упал примерно на 40%.

По таблице 2 можно сделать вывод, что деревообрабатывающая отрасль занимает прочное место в общей структуре российского экспорта и поэтому по праву является важной компонентой экономической безопасности России.

Основные проблемы деревообрабатывающей отрасли

Россия очень богата ресурсами, особенно лесами. Ни одно другое государство не обладает такими богатыми запасами древесины: четверть мирового запаса находится на территории России. Данный ресурс относится к возобновляемым, однако скорость его использования превышает скорость обновления лесов, что является проблемой, как с экологической, так и с экономической точки зрения. Ситуация также осложняется немалым количеством отходов производства, в том числе опилок.

Именно поэтому уже на протяжении долгого времени важнейшим направлением в рациональном применении древесины остается использование древесных отходов. Под древесными отходами подразумеваются отходы, которые образуются при обработке, заготовке и переработке древесины, а также в результате эксплуатации древесных изделий ^[4]. Так как опилки составляют 12% ^[5] от общего выхода продукции в процессе деревообработки, можно смело предположить, что деревоперерабатывающая отрасль, а также переработка древесных отходов должны занимать обширную часть рынка по деревообработке.

В данном исследовании будут рассмотрены области применения древесных отходов, и в частности опилок, так как их доля в общей продукции достаточно велика, проанализированы преимущества обработки опилок и методы их использования.

Древесные отходы и их классификация

Развитие деревообрабатывающей промышленности в современных условиях играет очень важную роль, так как занимает ведущую позицию в лесопромышленном комплексе. В настоящее время в этой сфере наблюдается стабильный рост производства основных видов древесной продукции, однако по-прежнему существует проблема утилизации древесных отходов, так как при данном положении дел, более половины биомассы дерева уходит в никуда. Несмотря на то, что тенденции развития бизнеса ведут к использованию отходов лесопиления во многих областях, они всё так же чаще всего утилизируются, тем самым лесообрабатывающие предприятия платят штрафы экологическим службам, не видя другого выхода. Но первым делом необходимо разобраться, что относится к древесным отходам и разобрать их классификацию.

Под выражением «древесные отходы» подразумевается та часть от обработки дерева, которая не используется в основной продукции. Несомненно, избежать их невозможно в любой продукции, а их количество зависит от таких факторов как:

—метод раскроя дерева;

—степень разрезки;

—толщина металла, используемого при обработке;

—назначение производства и др.

Древесный «мусор» можно разделить на следующие классификации: по видам, причинам, целям и по последовательности получения ^[6].

По видам отходы делятся на:

—твердые или кусковые – получаются в виде горбыля, реек и обрезков в лесопилении, и в виде ветвей, сучьев, вершин, корней, козырьков и пней в лесозаготовке;

—мягкие отходы включают в себя опилки, стружки и пыль при деревообработке, и опилки при лесопилении;

—кора и луб остаются при обработке круглых материалов, встречаются в основном в лесозаготовке;

—древесная зелень и древесная лапка, а также тонкие ветви и неодревесневевшие побеги так же встречаются в лесозаговительной промышленности.

По последовательности получения отходы подразделяются на следующие виды:

1. При заготовке леса. Включают в себя пни, корни, ветви вершины и т.д.

2. Отходы от круглого леса. Включают кору, щепу, обрезки.

3. При первичной обработке сырья. Зависят от характера производства и включают обрезки, рейки, стружку, опилки, а также отходы от химической обработки.

4. При вторичной обработке. Также сюда относится переработка древесины, изготовление столярных изделий и мебели и строительство.

В зависимости от вызывающих отходы причин, они делятся на технологически обоснованные и необоснованные. Первый тип имеет последовательные причины - свойства и качество сырья и условия, при которых оно использовалось. Второй тип относится к таким отходам, которые можно избежать при правильном и рациональном процессе обработки.

В зависимости от целевого назначения, можно выделить следующие группы:

а) отходы, как вторичное сырье. Данный тип может заменить первичное сырье;

б) отходы, которые могут использоваться в строительстве, как после дополнительных мер обработки, так и непосредственно сразу;

в) отходы, как источник топлива.

Все описанные типы древесных отходов могут быть использованы в дальнейшем, например, в производстве стройматериалов и других полезных вещей. Опилки, в свою очередь, как это видно из классификации, относятся к мягкому типу отходов, а также к отходам при первичной обработке. Если же рассмотреть результат переработки, то выход продукции определяется долей в 65%, а отходы занимают 35% от общего производства, среди которых основными являются горбыль (14%), опилки (12%), и срезки, и мелочь (9%) ^[7].

В такой большой доле и состоит причина острой нужды правильной утилизации и использовании опилок в дальнейшем производстве. Только в столице до 5 млн. тонн древесного мусора идет на загородные свалки ^[8].

Открытым остается вопрос, насколько остро стоит данная проблема в городах, занимающихся деревообработкой повсеместно. На данный момент в таких странах как США, Канада и Швеция проводятся мероприятия по уменьшению величины неиспользованных отходов деревообработки. Россия, несмотря на высокое развитие в лесной промышленности, уступает в этом вопросе, в связи с низким развитием технологий при переработке, и использованием старых методов утилизации (складирование, сжигание).

Традиционно, утилизация древесных отходов делится на термический способ и альтернативный. И если термический способ (сжигание) является дорогим, негативно сказывается на экологической ситуации, а также не несет никакого положительного экономического эффекта, то альтернативный способ, который является комплексом различных подходов в дальнейшем использовании или переработке отходов, решает данные проблемы. Области применения данного способа будут в подробностях рассмотрены в следующей части данной работы.

Технологии повторного использования и обработки сырья и бракованных изделий на деревообрабатывающих предприятиях

Отходы различных деревоперерабатывающих отраслей и лесной промышленности остаются не переработанными и не утилизируются. Например, лесопиления, мебельного производства, изготовления фанер и деревообработки. Остаются ветви, сучья, листья, корни и вершины, пни, опилки, кора и т.д. Опилки, как материал достаточно широко известны, так как уже в течение долгого времени применяются как различные утеплители, наполнители, и сырье для получения смолы. В старину опилки также использовались, как хороший материал для перекрытия, т.к. они имели свои преимущества: высокая теплоизоляция и невысокая цена. Этот опыт был перенят и современниками, на основе его изготавливаются гранулы, бетон с примесями опилок, арболит, деревянные блоки ^[9]. Однако помимо данной, опилки применяются в широком ряде других областей применения.

Для начала проанализируем полезные свойства опилок:

1) низкая плотность и легкость. Объясняет широкое применение в качестве упаковочного материала (другими словами «воздушность»), помогает сберечь ломкие и хрупкие вещи при транспортировке;

2) высокие впитывающие свойства. Позволяют использовать опилки в качестве наполнителя и подстилок для скота;

3) высокая теплоизоляция. Применяется в различных сферах, требующего простого и дешевого утепления.

Рассмотрим рентабельные варианты использования опилок:

1) опилки возможно перерабатывать в экологически чистое топливо;

2) в сельскохозяйственной сфере опилки можно использовать в качестве органических удобрений, подстилок для скота;

3) производство опилкобетона, гипсокартона, кирпича, а также утепление чердаков, подвалов и складских помещений;

4) производство ДСП, ДВП, МДФ;

5) на промышленных предприятиях опилки могут служить частью очистительной системы для воды;

6) используются для изготовления картона и бумаги.

Как можно заметить, области использования опилок крайне широки. Рассмотрим самые перспективные из данных вариантов.

Удобрения

При компостировании опилками, ожидается, что опилки будут удобрением так же, как сухие листья. Опилки фактически производят большие изменения для компоста, как если добавить наполнитель, который несколько поглощает и фильтрует воду от дождя и соков из зеленого материала, которые помогают с процессом компостирования. Не имеет значения, из какой древесины опилки. Опилки от всех видов деревьев, мягкие или твердые, могут быть использованы в компостную кучу. Единственное, что надо иметь в виду, это актуально только при осуществлении процесса компостирования опилками из химически обработанной древесины. В этом случае нужно будет сделать несколько дополнительных шагов, чтобы гарантировать, что эти химические вещества вышли из компоста, прежде чем использовать его в своем огороде. Лучший способ сделать это - просто окунуть компостную кучу в воду несколько раз в течение лета. Это, наряду с нормальным количеством осадков, должны вывести все вредные химические вещества из компостной кучи и разбавить их, приближая к уровням, которые не повредят окружающую среду. Компостирование опилками является отличным способом, чтобы вернуть плодоносность и плодородность того, что в противном случае было бы ненужным продуктом.

Опилки могут быть использованы в качестве компоста для сильноминерализованных почв, улучшая при этом плодоносность растений и требуя затрат лишь на траншеи. Они содержат большое количество органических веществ, но малое количество азота, поэтому их использование не должно происходить в чистом виде, а требует определенной доработки.

Топливо

Сжигание древесины в настоящее время является крупнейшим методом использования энергии, получаемой из твердой биомассы топлива. Древесное топливо может быть использовано для приготовления пищи и отопления, а иногда и для заправки паровозов и паровых турбин, которые производят электричество. Древесное топливо могут быть доступны в качестве дров, древесный уголь, листы, паллет и древесных опилок.

В настоящее время крайне популярным становится использование экологически чистого топлива, такого как топливные брикеты. Такое топливо уменьшает выброс продуктов горения, таких как углекислый газ, в атмосферу, а значит, значительно уменьшает вредоносное влияние на окружающую среду. Топливные брикеты позволяют людям покупать недорогое топливо для недорогих энергоносителей. Спрос на такую энергию растет, а в странах Европы давно ценится. Брикеты обеспечивают примерно на 50% больше тепла на каждые полкилограмма, чем бревна. Они также имеют большими экологическими, преимуществами, так как они сделаны из отходов деревоперерабатывающих, производится как часть мебели или других деревоперерабатывающих предприятий - или в некоторых случаях, собранных из скипов. Сжигание деревоперерабатывающих, как правило, считается низким уровнем выбросов углерода, альтернативой ископаемого топлива, поскольку деревья поглощают углерод, когда они растут.

Производство ДСП, ДВП, МДФ

Из деревянных опилок, древесно-стружечные плиты (ДСП) и также древесноволокнистые плиты (ДВП или МДФ - от англ. MDF - Medium Density Fibreboard). Данные типы панелей находят широкое использование при производстве мебели, а также в строительстве. Из прессованных с клеем опилок можно обретать детали самой причудливой формы, и выходит это значительно дешевле, нежели бы она была сделана из цельной древесины методом сложной обработки ^[10].

Техпроцесс состоит из следующих стадий (рис. 1) ^[11]:

—просеивания и сушки опилок;

—смешивания опилок со смолой в смесителе периодического или непрерывного действия;

—прессования при 160—170 °С и давлении 2,0—2,5 МПа в течение 30 с на 1 мм толщины плиты;

—вылежки в течение 5 суток для снятия внутренних напряжений и усадки.

Рис. 1. Схема процесса производства пенополистирольных плит ^[12]

Газ

Древесина была самым важным источником энергии в течение тысяч лет. Сегодня она используется в основном для отопления, хотя спрос на тепловую энергию снижается и твердые частицы вредные для здоровья производятся путем сжигания древесины. Тем не менее, извлечение энергии из древесины имеет то преимущество, что оно является СО2-нейтральным, поскольку новые деревья поглощают полученный CO2. Кроме того, существует достаточно подходящей древесины, чтобы удовлетворить несколько процентов спроса на энергию.

Из древесных отходов и в том числе опилок можно также получить синтез-газ. Схема его получения может быть представлена следующим образом:

1) отгрузка мусора на платформу с весами. Дозированное измельчение. Получение на выходе кусков определенного размера;

2) нахождение подготовленного сырья в герметичном накопителе;

3) подача сырья в реактор и его термохимическая обработка. Получение горючего газа;

4) фильтрация газа в аэродинамическом преобразователе от пара, остатков масла и примесей.

Газ, который получился на выходе, может быть использован в качестве топлива для котлов и горелок или источника энергии для электрического генератора.

Новое сырье

При работе с древесиной в любой сфере промышленности древесные отходы, как было сказано выше, составляют порядка 30-50%. Это значит, что недостаток сырья для перерабатывающего производства практически исключен.

Утилизация древесных отходов в городах представляет собой серьезную проблему. При спиливании и подравнивании деревьев, облагораживании территорий московских парков и лесопарков, а также после природных катаклизмов в городских пределах скапливается большое количество как опилок, так и крон и вершин деревьев, корней, пней, веток, которые можно с помощью измельчения также превратить в опилки для последующего производства. На лесопильных предприятиях и деревоперерабатывающем бизнесе часто опилки являются ненужными отходами. Значительную проблему в плане утилизации представляют собой опилки при масштабных ремонтах зданий, мебели, больших помещений.

Большинство из этих отходов можно забрать бесплатно или по минимальной цене при условии самовывоза.

Метод отбора инновационных проектов в деревообрабатывающей отрасли

По современным тенденциям биоматериалы становятся все популярнее, их экономичность и экологически чистые отходы находят всё больше покупателей по всему миру. Имея множественные преимущества, такие как большая энергоемкость, малое количество отходов, небольшая трудоемкость, а соответственно небольшую себестоимость и конечную цену, данная продукция всегда найдет рынок сбыта. Производитель всегда сможет получить свой доход не только за счет повторного использования опилок, но и благодаря применению инновационных технологий их переработки, что снижает издержки производства.

Биотопливо может быть реализовано как для нужд сельских жителей и жителей отдаленных регионов, но и для ряда стран, не имеющих топливных и сельскохозяйственных ресурсов.

Древесные удобрения способствуют сельскохозяйственной деятельности. Вполне возможно, что в частном секторе произойдет самоорганизация людей, которые смогут организовать свое безотходное производство. Сырье для производства является побочным продуктом при работе с древесиной, что свидетельствует о его невысокой цене и достаточном объеме для изготовления деревянных изделий. Высокие технические характеристики изготавливаемых продуктов дадут преимущество по сравнению с товарами-заменителями и обеспечивают производителю необходимый спрос на продукцию.

Таким образом, при применении инновационных технологий деревообработки и использовании опилок переработка древесных отходов является прибыльным и перспективным видом предпринимательской деятельности. В данной сфере могут отлично взаимодействовать как крупные лесные промышленные комплексы, так и малые и средние предпринимательские структуры, что позволяет отрасли быть эффективной и перспективной.

Как в России, так и в других странах постсоветского пространства, насущной необходимостью является модернизация отраслевой структуры деревообрабатывающей и лесной промышленности, что возможно, прежде всего, путем разработки и реализации инновационно-инвестиционных проектов. В основном эти проекты являются значительными по объемам инвестиций и рассчитаны на долговременный период. Следовательно, возникают вопросы: как объективно учесть фактор времени при оценке и экономическом обосновании эффективности инновационно-инвестиционных проектов, как достичь должной точности и обеспечить адекватность проведенных экономических расчетов технико-технологическим и природным условиям среды, в котором будет осуществляться эксплуатация модернизированной части деревообрабатывающего цикла производства. Важной и крайне актуальной проблемой, которую необходимо решать для надлежащего учета фактора времени, является определение ставок дисконта.

Современная финансово-экономическая теория имеет достаточно большой объем системных знаний как по объяснению экономического содержания ставки дисконта, так и по методике ее расчетов при проектировании, оценке, инвестиционном анализе ^[15].

Значительный вклад в исследование указанных проблем осуществили такие отечественные и зарубежные ученые, как Бланк И., Мендрул О., Валдайцев С., Дамодаран А., Эванс Ф. и Бишоп Д. и др. Существуют определенные методические подходы к решению обозначенной проблемы, однако они касаются определения ставок дисконта для наиболее типичных условий финансирования при управлении использованием капитала ^[18], оценки бизнеса доходным подходом ^[19].

В России применение наработанных в международной практике методических подходов определения ставок дисконта значительно усложняется, а порой бывает невозможным, прежде всего, из-за недостатка информации о состоянии рынка и других обстоятельств, связанных с формированием рыночной экономики.

В деревообрабатывающей сфере также есть наработки по определению ставок дисконта на этапах поиска и выбора месторождений определенных пород древесного материала, при оценке инвестиционных проектов в данной сфере ^[15], для оценки природоохранных инвестиций ^[16].

Что касается определения ставок дисконта для оценки инвестиционных проектов в сфере транспортировки древесного сырья, то здесь разработан методический подход к определению ставок дисконта только для массовых технологических ресурсов, которые составляют большую долю экспорта ^[17].

Для определения ставок дисконта в России наиболее широко используется метод кумулятивного построения. Аналитическое выражение, что описывает этот метод, имеет такой вид:

где – ставка дисконта;

– базовая норма дохода;

– суммарная премия за риск.

В мировой практике инвестиционного анализа за базовую, чаще всего, принимается норма дохода по, так называемым, безрисковым активам – долгосрочными правительственными облигациям со сроком погашения 10 и более лет, поскольку этот вид инвестиций считается наименее рискованным.

В связи с нестабильной политической и экономической ситуацией, постоянными изменениями законодательства, недостаточной развитостью рыночной среды в России нет оснований считать инвестиции в государственные облигации наименее рисковыми. Поэтому, целесообразнее использовать базовые нормы дохода при инвестировании в альтернативные активы, которые являются самыми доступными и требуют минимального менеджмента от инвестора. Такими активами являются депозитные вклады для юридических лиц в свободно конвертируемой валюте в ведущих российских коммерческих банках.

Премию за риск следует рассчитывать, как сумму:

1) компенсации систематического риска, который описывает состояние неопределенности в отношении общих экономических условий хозяйственной деятельности в стране. Оценить систематический риск можно на основе анализа колебаний доходности акций на рынке ценных бумаг. В зарубежной практике информацию о риске страны получают из International Country Risk Guide, Ibbotson Associates и других подобных источников ^[20]. В России это трудно сделать из-за недостаточной статистической базы фондового рынка.

За базовые можно использовать нормы доходов по краткосрочным депозитным вкладам в стране, поскольку они в определенной степени учитывают систематическую составляющую. Но при этом следует произвести корректировки базовой ставки на вероятные изменения норм доходов по депозитным ставкам. Сейчас величина этого риска колеблется в пределах от 2% до 2,5%.

2) компенсации несистематических специфических рисков.

Их определение и надлежащее обоснование наиболее проблемным при расчете ставок дисконта.

Предлагается применить подход, который базируется на исторических данных о нормах дохода миллионов инвесторов, что потратили миллиарды долларов за последние 80 лет. Инвесторы утверждают, что они готовы идти на повышенный риск долгосрочных вложений в крупные публичные компании, пренебрегая безрисковым вкладом, если получат норму дохода вдвое большую от безрисковой ставки, очищенной от инфляции, и эта величина составляет примерно 6-7% ^[21].

Поскольку предприятия, занимающиеся деревообрабатывающей промышленностью в России, принадлежат к крупным государственным и частным формам, например, Братский ЛПК (лесопромышленный комплекс), Усть-Илимский ЛПК, Енисейский ЛПК, Амурский ЛПК, Архангельский и Сыктывкарский ЛПК, то нет оснований считать, что в РФ инвестиционные ожидания соотносятся с величиной прироста норм доходов для компенсации рисков. Эти 7% прироста доходов, которые должны компенсировать риски инвестирования, необходимо конкретизировать для каждого региона ЛПК, учитывая его состояние, конструктивные особенности, природные и технико-технологические условия обработки.

Для деревообрабатывающей отрасли величины рисков возникновения чрезвычайных ситуаций и отказов в основном обусловлены следующими основными факторами:

1) продолжительностью эксплуатации лесозоны;

2) периодичностью диагностики и контроля состояния обновления лесных ресурсов;

3) технологией обработки;

4) уровнем антропогенной нагрузки;

5) вероятностью возникновения пожаров;

6) сложностью выполнения работ на местности;

7) надежностью оборудования и механизмов;

8) повышенной или пониженной температурой в лесозоне;

9) наличием энергосистем в пределах до 200 м от участка рабочей зоны;

10) категорией составности участка по условиям осуществления лесорубных и деревообрабатывающих работ и процессов.

Подробная характеристика этих факторов представлена в таблице 3.

Таблица 3 – Трансформации качественных оценок предпочтения определенного фактора в количественные оценки

Необходимо определить степень изменения ставки дисконта в зависимости от влияния того или иного фактора, что называется чувствительностью к фактору. Для этого преимущественно применяется метод попарных сравнений ^[17] с использованием шкалы трансформации качественных оценок предпочтения одного фактора относительно другого в количественные оценки (табл. 3).

В табл. 4 представлены результаты попарного сравнения факторов для оценки их весомости в отношении рисков, которые формируют ставку дисконта для магистральных газопроводов. Определив суммы строк таблицы, общую сумму строк и доли в ней каждого фактора, рассчитывается величина их весомости. Умножив эти величины на установленный диапазон изменений ставки дисконта (7%), получим максимальные величины риска для каждого из факторов (столбец 4 табл. 4).

В столбце 5 приведены коэффициенты весомости для каждого из факторов при их изменениях от максимального до минимального значения. Необходимо также осуществить некоторые корректировки ставки дисконта. Например, при привлечении к реализации проектов заемных средств следует применять модель средневзвешенной стоимости капитала (WАСС) ^[21], которая позволяет определить ставку дисконта с учетом доли собственных и заемных средств в общем объеме инвестированного капитала.

Таблица 4 – Определение весомости факторов для оценки величины рисков при обосновании ставки дисконта для деревообрабатывающей отрасли величины рисков возникновения чрезвычайных ситуаций и отказов

Источник: Составлено авторами на основе ^[22]

Целесообразно сделать корректировку ставки дисконта при условии налогообложения, если используется чистый денежный поток. Необходимо также учитывать инфляционные ожидания в отношении доллара, которые можно принять в размере 3,1% (на основе данных, приведенных в ^[21]).

Методические подходы для осуществления этих корректировок ставки дисконта описаны в работах ^{[16; 17]}. В табл. 5 приведен пример определения ставки дисконта для одного из участков лесозоны для вырубки и дальнейшей обработки сырья.

Таблица 5 – Определение ставки дисконта для деревообрабатывающей отрасли с учетом величины рисков возникновения чрезвычайных ситуаций и отказов

Источник: Рассчитано авторами на основе ^[22]

Выводы

По результатам проведенного исследования можно сделать такие выводы. По результатам анализа теоретических и практических материалов и показателей было установлено, что деревообрабатывающая промышленность занимает высокий удельный вес в структуре ВВП страны, а также выполняет стратегическую роль в экономике, и, как следствие, является важной составляющей обеспечения экономической безопасности России. Сегодня страна встала на революционный путь развития экономики – этому способствовали как политические, так и внешнеэкономические факторы, которые навсегда предопределили вектор развития многий отраслей народного хозяйства. Ведущие отрасли делают упор на инновации, новые технологии, цифровизацию деятельности, тем самым привлекая совершенно другие объемы как иностранных, так и государственных инвестиций. Данные процессы обусловили актуальность исследования, что сформировало необходимость более детально изучить процесс принятия инвестиционных решений в масштабах общей экономической стратегии государства.

Предложенный автором методический подход к определению ставки дисконта может использоваться при оценке эффективности инновационно-инвестиционных проектов, связанных с привлечением инвестиций для модернизации технологических проектов для деревообрабатывающей отрасли с учетом величины рисков возникновения чрезвычайных ситуаций и отказов. Он позволяет учитывать риски инвестирования в зависимости от технико-технологических, природных, экономических и других факторов, которые объективно существуют на участке лесозоны. Дальнейшие исследования следует направить на применение других, более совершенных, по сравнению с методом попарных сравнений, экономико-математических и экспертных методов, для определения чувствительности к рискам инвестирования.

Просто выделите и скопируйте ссылку на эту статью в буфер обмена. Вы можете также попробовать найти похожие статьи