Аннотация: В данной статье в региональном аспекте исследуются кредитные операции Государственного банка Российской империи на 10 временных срезах с интервалом в 5 лет с 1868 по 1913 гг. Кредитование было основной его функцией как обычного коммерческого банка, так и формирующегося центрального банка (кредитное регулирование, функция банка банков, а также кредитора последней инстанции). Госбанк был крупнейшим интегратором банковского рынка. Задолго до того, как в 1897 году он взял на себя роль регулятора денежного обращения в России, стали заметны элементы складывающейся двухуровневой финансовой системы. Госбанк был крупнейшим коммерческим банком страны, но по сумме выданных кредитов всегда уступал системе акционерных коммерческих банков. Значительная масса выданных кредитов Госбанка приходилась на зернопроизводящие районы Европейской России. Опорными точками, через которые его ресурсы напрямую или через акционерные коммерческие банки распределялись по стране, являлись конторы и отделения Госбанка. В этой системе большую роль играли Санкт-Петербургская и Московская конторы. Циклы в динамике кредитования Госбанка и акционерных коммерческих банков не совпадали: Госбанк часто увеличивал кредитование, когда коммерческие банки снижали. Это может свидетельствовать о том, что в деятельности Госбанка всегда присутствовали элементы функции кредитора последней инстанции.